为促进银行加大信贷投放，央行继续打出组合拳。
7月26日，券商中国记者从多个消息源核实到，部分央行分支行已在执行调整MPA部分参数的要求，以适当放松考核要求，促进银行加大信贷投放。放松的指标主要是针对资本充足率考核的部分参数予以一定程度的下调。截至目前，尚不得知放松MPA考核是否面向所有银行业金融机构。
另据媒体报道，部分银行收到通知，下调MPA考核中宏观审慎资本充足率C*公式中的结构性参数α至0.5(此前基准值为1)。不过，券商中国记者了解到，结构性参数α的调整幅度并非统一降至0.5，不同地区、不同金融机构的标准并不一样。
除结构性参数α调整外，据路透报道，信贷顺周期贡献度参数β，也会有不同程度的调整，该参数同样是针对宏观审慎资本充足率C*公式。
可以看出，央行此次调整的参数旨在适当放松对银行资本充足率和广义信贷增速的考核，而这两大考核指标亦被外界认为是MPA考核的核心，这两大关键指标的放松，意在进一步鼓励银行加大信贷投放力度。
然而，不少受访人士认为，目前MPA并非约束大部分银行广义信贷投放的核心因素。因此，单纯下调MPA关键参数，对行业整体广义信贷扩张促进作用有限。
从细分的考核指标看，MPA中有两大核心考核指标：一是资本和杠杆情况项下的“资本充足率”；另一个则是资产负债情况项下的“广义信贷”。
同时，上述两大指标又是相关关联的。
1)广义信贷增速是根据银行类型不同，挂钩M2增速进行考核；
2)资本充足率则是比较其与宏观审慎资本充足率的大小。值得注意的是，央行创设的宏观审慎资本充足率，是在银监会资本管理办法的最低监管要求的基础上，外加一定的指标(假设为 A)，得出来的一个考核标准。
从上述两个公式可以看出，宏观审慎资本充足率(Ci*)与机构的广义信贷增速有关。简言之，就是广义信贷增速越高，银行所要求达到的宏观审慎资本充足率标准就越高。
国信证券首席银行业分析师王剑曾总结称，银行要想成绩好，就要控制住广义信贷增速。广义信贷增速是银行应对MPA考核时能操作上的核心指标。央行管控广义信贷的方法，除限定增速的上限外，也不再是简单的一刀切，而是将其与宏观审慎资本充足率挂钩。
“如果想继续扩张广义信贷，则要求资本跟上。广义信贷越高，对宏观审慎资本充足率考核标准就越高，只要银行资本充足率能达到，那就可以放手去扩张。”王剑称。
因此，此次下调宏观审慎资本充足率的相关参数，相当于放松了对银行这一指标的考核上限，进而放松了银行广义信贷增速的上限要求。希望以此促进银行扩大信贷投放。
此次MLF的“巨量”投放超出市场预期，其投放规模堪比一次降准，有分析认为，此举意味着货币政策将有可能从当前的稳健中性转向宽松。今年后续不排除进一步定向降准的可能。
不过，这一系列操作究竟对于促进银行加大资金投放、改善当前从紧的融资环境有多大作用，仍有待观察。
“尽管从上周开始，监管部门出台了不少政策鼓励银行加大信贷投放，但银行并未立马行动，目前企业融资环境仍然比较紧张，短期内不会有明显改善。”北京一金融机构高管对券商中国记者表示。
国家金融与发展实验室(NIFD)近日发布《中国金融风险与稳定报告2018》指出，在资管新规的推进过程中，目前市场面临的信用风险是结构性问题。货币政策要保持定力，“大水漫灌”式的货币政策并非解决信用风险问题的关键。单纯的货币总量调控可以解决金融机构缺乏流动性的问题，但是无法解决金融机构之间的流动性如何转化成企业流动性的问题。解决并改善信用风险问题应从相关传导链条及机制上着手。
“金融基础设施建设的滞后，这是加剧信用风险蔓延的重要原因。目前，我国强调金融机构防范风险；但是对于金融机构遇到风险之后的应对机制和方案准备不足。尤其是在去杠杆、打破刚兑的过程中，金融市场缺乏成熟的资产处置办法和处置案例，缺乏盘活不良资产的渠道与方案，更缺乏足够广阔的、分散信用风险的衍生品市场。因此，需要尽快构建分散市场风险，分担信用损失的体系，明确金融机构对于信用风险承担的过程和程度。”报告称。
