小米集团上市次日高开高走，涨幅扩大至8%，截止发稿，公司股价报18.24港元，涨幅8.57%，市值突破4000亿港元。
小米成立八年，历经了起起伏伏，9日终于在香港交易所上市。然而在港交所首日上市的小米却走跌“破发”。在机构“大佬”的加持下，自称是互联网公司的小米将会如何应对？
小米“破发”依然没有阻挡雷军为小米上市举行的庆功宴。（
而交银国际研究部主管洪灏认为，小米的盈利模式尚未被证明，“小米还是在讲故事，但让投资人买单是另一回事。”
一边是分析师们看淡，另一边则是机构大佬“加持”。
比如李嘉诚斥资3000万美元认购，马云、马化腾等都以个人名义有大笔认购。而国际上对小米的认购热情也比较高，索罗斯旗下基金等参与了小米股权认购。高瓴资本及美国资本集团也分别认购了6亿及5亿美元小米股份。
“投资者真金白银投资55亿美金，万一跌得很难看，怎么出去见人呢？”对此，雷军9日对记者表示，尤其是最近一两天，小米过去八年有起有落，这未必不是好事，最重要的是调整好心态。
与此同时，9日港股出现了破发潮。港交所行政总裁李小加表示，“监管者不可能说哪个公司好哪个不好，交易所就服务俩人，有钱的和用钱的。”多元化的市场只要有交易就不存在好坏。我们作为交易所应该非常中立，即站在发行者又站在投资人角度。
根据统计，截至6月30日，2018年上半年赴港上市的中资公司里，有13家公司上市首日就跌破发行价，占比高达68.42%。
对于市场上关于港交所发入场券过多投资者没保证的声音，李小加表示，我从来不想找多少家公司上市，也没追求数量的动力。交易方式是你愿意来就来，来了也是一视同仁。能不能把门坎弄高？想雪中送炭就不能把门坎弄高，不保证进了门槛的风险可控。监管者不可能说哪个公司好哪个不好，不能说哪个行业哪个不太好。
小米集团的估值一度曾达1000亿美元，但为何此次估值下降这么多？
“这是多方博弈的结果”。6月19日其申请推迟CDR发行审核后，新京报了解到，小米申请推迟CDR发行审核是由于投资机构对于其估值尚未达成统一意见、CDR定价也无法统一所致。多家机构人士表示，根据小米招股书数据来看，其估值500-600亿美元比较合理，而小米想要的估值则高达700-800亿美元，原本一些观望的投资者陆续撤资。
6月21日，新京报获得的一份路演资料显示，小米集团预计市值为539.05亿至697.59亿美元。如果15%的超额配售权，市值将为540亿至703.24亿美元。整体来看，这一数值远低于小米自身和早期业界的预期。
一位港股分析师告诉记者，导致小米估值降低的原因是，已上市的独角兽公司表现并不尽如人意，而且投资者对未上市独角兽的评价更加理性。此外，对于小米到底是一家什么公司，认知上也正在趋于理性，手机制造商的定位更符合小米的情况。
此外，小米肩负着多重身份试水的重任，其不仅将验证港交所同股不同权的市场认可度，也将测试CDR的吸引力。业内人士表示，小米集团IPO将为中国其他科技公司开路，如果不顺利，则影响甚大。
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