美国公布的今年二季度实际GDP年化季率环比初值增长4.1%，稍逊于预期，但增速创近四年新高。不过，金融市场的反馈却与预期背道而驰——美股、美元下挫，日元、黄金、国债等避险资产上涨。
截至美国当地时间上周五(7月27日)收盘，美国十年期国债收益率报2.958%，跌0.14%，该收益率在今年2月一举突破3%后就失去了动能，持续盘踞在2.9%附近；美元指数收报94.47%，下挫0.11%，近期美元冲击95遇阻，多头疲态尽显；纳指、标普500收跌，其中纳指跌超1%。
市场的消极反应一方面源于此前的超高预期，对二季度GDP增速预期为4.2%。其实，早前华尔街分析师的预期更高，甚至有投行对二季度GDP增速预期超过了5%，减税带动的超预期企业资本支出(CAPEX)和盈利是主要原因。但多数经济学家认为，二季度超过4%的高增速不可持续，下半年减税等财政刺激政策的红利会消退，贸易不确定性的影响会逐渐显现。
就细分项来看，净出口是最大的临时提振因素。美国当季出口涨幅为9.3%，是2013年以来最大增幅，为GDP增速贡献了1.06个百分点。分析师预计，出口大涨可能是各界出于对未来关税的担忧而采取的临时反应。
CapitalEc>利率提升至3.25%以上，但罗伯逊对记者表示，美国货币市场曲线已经反映出加息周期接近尾声，这具体表现在——2018年12月与2019年12月的欧洲美元期货差在0.3附近盘旋，而2019年12月与2020年12月的欧洲美元期货差上周一度为负，即曲线出现短暂倒转。
欧洲美元是指“存放在美国境外商业银行中的美元”，而欧洲美元期货价格反映的是未来特定日期欧洲美元的三个月期存款利率。
多位交易员对记者表示，美元可能展开一定程度的修正或回调行情，“美元的确已停止持续上扬，但并未出现抛售，至少尚未开始，市场目前仍在寻觅更清晰的方向指引。”
影响美元的，还包括在美元指数构成中占最大权重的欧元。尽管欧洲央行行长德拉吉上周四再次确认“加息要到明年夏天后”，导致欧元下挫，但交易员认为欧元伺机反弹的迹象已经更加明确。“欧元/美元已经找到了关键支撑位1.51附近，短期而言，正在形成一个双底，这意味着很有望迈向1.183的位置。一旦突破，可能意味着更大的反弹。”法兴首席外汇技术分析师埃姆斯(StephanieAymes)对记者表示。
机构认为，尽管欧元区经济数据同比可能继续放缓，但环比有望改善；在薪资谈判和欧元贬值的刺激下，核心通胀有望在年底前回升；而欧央行逐步退出QE将在欧美央行资产规模相对变化方面支撑欧元。
姆努钦：未来5年美国GDP增速有望维持3%左右
